美股可能危险了

更新时间：2025-04-21 作者：米乐客户端

  昨晚美股暴跌，纳斯达克跌4%，标普500跌2.7%，道琼斯跌2.08%，逻辑无需赘述，就是美国经济的衰退预期发酵。

  同时特朗普还有意无意的表示这就是美国经济的过渡期，大家别过度关注股市短期波动，所以美元走弱，美债走高（收益率下跌）就是顺理成章的走势：出于资金的避险需求。

  特朗普真不在乎美股吗？屁咧，历史上的特朗普经常拿股市上涨当政绩呢，他这么表态只能说明现阶段有比鼓吹美股更需要优先解决的事情，也就是美国经济债务问题。

  而为了解决这一问题，他能想到的办法是加征一定的关税、裁员、收紧财政支出等等，至于过程中造成的经济变差和失业潮他也没办法，就当是一次财务洗澡了。

  等明年中期11月的中期选举前，他再反其道而行之，通过市场欢迎的给企业减税、降息把美股搞上去，到时候再吹一波。

  所以我认为美股现阶段的下跌有特朗普放任的因素，而且一时半会跌不完，以纳斯达克为例，历史上最大跌幅在30%到40%之间，想要抄底美股的不要着急。

  没有对比就没有伤害，有暴跌的美股在前，A股今天低开高走，多数指数强行收红，可完全可以称为强势。

  就连那几个风口浪尖的指数都没咋跌，恒生科技收涨1.55%，DS指数微红，宇树机器人指数小跌1%，这么看来优势仍然在我。

  这在以前可是不敢想的，作为全球多数国家的甲方爸爸，它的财政支出多寡也深刻影响着多数国家出口业务的赚钱与否。

  而我国又向来是一个以出口为主的国家，所以过去A股总是跟着美股涨跌是有部分科学依据的。

  但今年以来纳指跌10%，恒生科技指数涨32%，科创50指数涨12%，这说明什么？

  这说明美股的AI叙事跟咱们的AI叙事早就不是同一个逻辑了。从目前市场情绪来看，市场明显更相信东升西落，而不是泥沙俱下。

  1、爱美客差点20厘米涨停，公司昨晚公告1.9亿美元收购韩国REGEN Biotech85%股权。这家韩国公司有款再生注射剂产品叫艾塑菲，是国内首款进口童颜针。跟打玻尿酸、胶原蛋白比起来，再生注射剂能刺激人体重新生成胶原蛋白，效果好且长久。

  艾塑菲去年刚在国内获批，跟它同台PK的品牌有三个，爱美客自研的濡白/如生天使，长春圣博玛自研的艾维岚，华东医药代理的伊妍仕，价格这一块这四个产品都不便宜，艾塑菲相对来说算是贵的。不过23年艾塑菲在台湾省市占率30%，我是没用过，但估计这东西产品力很OK。

  艾塑菲以前是江苏吴中独家代理，也是江苏吴中去年能扭亏的最大功臣，所以爱美客的收购大大利空江苏吴中，因为以后大概率是不会和同行江苏吴中签代理合同了，甚至原本7年后才到期的代理协议都可能会提前终止，所以江苏吴中的天都塌了，今天江苏吴中低开低走，盘中跌近5%。

  面上看爱美客是收购了个竞品，顺便打压下同行，但我感觉公司还有深层次的用意。

  这是公司上市以来首次对境外公司做控股收购。如果只是想赚卖货的钱那可完全学江苏吴中签代理，没必要收购，收购我觉得可能公司要发力全球市场有关，而爱美客几乎没什么海外收入。

  2、芯源微复牌，早盘涨超15%。催化剂是北方华创拟受让公司9.49%的股份，同时后续计划取得控制权。

  业内公司来收肯定比单纯的产业资本来收要好，因为业内公司对产业的理解更透彻，能给收购对象在业务拓展上提供实打实的帮助。此前市场传闻的收购对象还有同为沈阳企业的拓荆科技，但显然北方华创更有资金实力。

  北方华创是平台公司，收入大头是半导体设备营收占比，半导体设备里主要是刻蚀和薄膜沉积环节的设备，这两类设备23年收入加起来120亿左右，占比50%。

  芯源微的拳头产品是涂胶显影设备，占比60%左右，然后就是清理洗涤设施，清洗设备北方华创也有，但在细分场景、下游客户上多多少少有些不同。

  薄膜沉积、涂胶显影、刻蚀，是芯片制造里挨的近的三个环节，所以北方华创控股芯源微以后，后面能做一些工艺上的协同优化，还可以捆绑出货互相刺激销量。

  半导体设备讲究技术，在国产化率较低的情况下，不同的设备企业之间做一些抱团、提高市场竞争力是一个很好的思路，外资巨头走的也是同样的路子，都是越做越平台，向客户提供一站化解决方案。